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Fondo de los jubilados: el Gobierno tampoco logra que sus inversiones le ganen a la inflación

Con una inflación en abril del 8,83%, el valor del FGS (Fondo de Garantía de Sustentabilidad) de la ANSeS aumentó un 6,4%. Y acumula en los primeros 4 meses del año un incremento del 33,7% versus una inflación del 65%.

EL FGS alcanzó en abril un valor de $ 53.582.713 millones versus $ 50.380.041 en marzo, fundamentalmente por la valorización de los títulos públicos. Y su equivalente en dólares pasó de US$ 46.403 millones en marzo a US$ 49.063 millones, una suba del 5,7%. El precio del dólar de equivalencia subió apenas de $ 1.085,70 a $ 1.092,13: una alza del 0,6%.

En relación con diciembre 2023 (US$ 41.184 millones), el FGS se valorizó el 19,1% en el primer cuatrimestre 2024 en dólares. En pesos, pasó de $ 40.084.317 millones a $ 53.582.713 millones, un alza del 33,7% versus una inflación del 65%.

El 80,2% estaba invertido en distintos instrumentos en pesos y el 19,8% en dólares o en euros.

De total a abril, el 72,4% estaba destinado a títulos nacionales ($ 38.813.838 millones, por el equivalente a US$ 35.540 millones) y el 13,7% en acciones. Las acciones en poder del FGS suman US$ 6.738 millones. En proyectos productivos o de infraestructura la inversión era de US$ 2.585 millones (5,3% del valor total del FGS).

Las principales acciones que tiene en cartera el FGS a marzo son Ternium Argentina, Banco Macro, Grupo Financiero Galicia, Pampa Holding y Transportadora de Gas del Sur.

El Informe puntualiza que 1.269.547 personas tenían préstamos del FGS, repartidos en 1.156.538 beneficiarios del sistema previsional y otros 113.009 no beneficiarios del sistema, como trabajadores aportantes.

El stock total de esos préstamos sumaba $ 1.156.538 millones, equivalente a US$ 1.059 millones (2,4 % del total del valor del FGS). De aquí se desprende que la conversión se realizó a $ 1.092,13 por dólar, el valor en ese momento de los dólares financieros.

En las mediciones anteriores a la actual gestión, el cálculo del valor del Fondo en dólares tomaba en cuenta el tipo de cambio oficial, lo que elevaba el resultado final. Por ejemplo, al segundo trimestre de 2023 estaba valuado en US$ 60.715 millones. El achique en dólares del valor del Fondo se explica por el precio de dólar que se toma para la conversión de los activos en pesos del FGS.

La ANSeS sostiene que anteriormente “los datos eran publicados en informes trimestrales que, dada la particular situación de la economía del país y con la intensificación del cepo cambiario, el dólar oficial perdió representatividad e impidió mostrar con veracidad el valor real del fondo, toda vez que, por momentos existió una brecha de más del 200% del monto respecto de otras cotizaciones”.

Y que «durante la gestión anterior (2019-2023) se definió informar el valor del fondo de inversión tomando como referencia la cotización del dólar al cambio oficial del tipo comprador del Banco de la Nación Argentina».

En consecuencia, «con el objetivo de otorgar mayor transparencia y facilitar el acceso a la información pública de todos los ciudadanos, a partir de enero la ANSeS informa la valuación de los activos del Fondo de manera mensual y con una nueva metodología de valuación regida por valores técnicos de mercado, lo que otorga mayor transparencia».

«Los criterios y metodologías de valuación de los activos los define el Comité Ejecutivo del FGS, así como también el cambio en la metodología».

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